中免当前已经集齐 政策红利、业绩拐点、资金回暖 三大拉升催化剂，股价“蓄势待发”的信号越来越明显，具体来看：

1. 政策与业绩形成强共振（核心驱动力）：海南12月18日封关在即，6600项零关税商品+85国免签已落地，11月首周离岛免税销售额同比暴涨34.86%，双十一电商平台销售额更是同比增40.4%；叠加Q3营收降幅收窄至0.38%，9月销售额实现18个月来首次正增长，业绩触底反弹的信号已经明确。

2. 资金开始提前布局（量价信号）：12月8日股价温和放量上涨1.35%，成交额25.64亿元，量能健康放大，多条短期均线已形成支撑，显示资金在封关节点前主动介入；且机构已上调目标价，认为封关后采购成本降30%+、海南收入占比升至60%-70%，利润弹性巨大。

3. 利好落地进入倒计时（情绪催化剂）：上海机场免税投标12月9日截止，中免作为核心竞标方，若成功拿下将100%锁定利润（此前仅分51%）；12月18日封关是确定性政策节点，叠加三亚免税城三期2026年落地、3C/黄金等新品类放量，市场对2026年业绩反弹预期强烈。