一、政策与宏观环境驱动
1. 中美经贸磋商进展
中美于10月24-27日在马来西亚举行经贸磋商，若达成共识将缓解贸易摩擦不确定性，提振市场风险偏好。此前类似谈判积极结果曾推动A股增量资金流入。

2. 国内政策定调
二十届四中全会明确“十五五”期间科技自立自强战略，叠加央行释放9000亿元MLF流动性，为科技成长板块提供政策与资金双重支撑。

3. 美联