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利预测与投资建议 我们预计25-27年公司归母净利润11.05/15.56/17.90亿元（原25-27年预测值为16.2/30.1/33.8亿元），主因下调锂价、锂矿产量预测，对应PE67/48/41倍，考虑到公司矿端仍有较大增量，且具备成本优势，维持“买入”评级。