全文摘要
1、宏观视角下涨价行情逻辑
·涨价核心三要素：涨价行情需关注三大核心要素：流动性支持、安全边际、宏观场景。高低切逻辑下，今年上半年美元大幅贬值，非美市场表现强于美股，如韩国股市涨幅超70%。美股关键指标显示资金配置变化动因： MSCI 新兴市场指数与标普比值2022年已达0.2；今年年初标普500市盈率超35倍，与1999年水平相当；截至去年年底，美股总市值占全球权益总市值比重达54%，