1、1-3Q25业绩符合预期，归母净利润同比增长6.9% 。
2、磷肥营收及利润大幅增长，出口量价齐升驱动业绩改善 。磷肥出口量价齐升，毛利率与净利率同环比提升
3、磷矿供需偏紧，镇雄磷矿进展有望提升中长期盈利，公司全产业链成本控制优势显著。
4、饲料级磷酸氢钙量价齐升，聚甲醛与黄磷价格下行，