结合杉杉股份的业务基本面、行业趋势及最新战略动态，我们对其3-6个月和1-2年的估值目标及依据进行[图片]
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如下分析：

一、当前核心投资逻辑梳理

1. 财务基本面反转
2025年上半年归母净利润同比激增1079.59%至2.07亿元，扣非净利润1.69亿元（同比+605.24%），核心业务（负极+偏光片）合计盈利4.15亿元 。这一改善源于：

- 负极材料：全球出货量第一（21