一、板块轮动规律的核心逻辑

政策与周期驱动

不同经济周期和政策导向会催生特定板块的轮动。例如，牛市初期通常由券商、金融等权重板块启动（如2005-2007年牛市的中信证券↑650%），中期转向成长性行业（如2019-2021年新能源板块的宁德时代↑800%）。

当前市场（2025年）：半导体设备（北方华创）、AI芯片（寒武纪）受国产替代政策驱动，而新能源（比亚迪）则依赖全球能源转型趋势。