中科曙光（ 603019 ）2025年业绩预测与估值修正报告（基于中报数据与订单验证）

一、2025年净利润预测的真实性分析

1. 中报数据验证
2025年上半年归母净利润7.31亿元（同比+29.89%），扣非净利润5.85亿元（同比+59.66%）。若全年净利润达30亿元，下半年需实现22.69亿元净利润，同比增速需超100%，这在历史数据中从未出现。根据公司过往季节性规律（下半年营收