2025年上半年A股市场全面复盘及下半年展望

一、指数表现：结构性分化与政策托底共振

2025年上半年A股呈现“政策底→市场底→情绪底”的三底特征，主要指数分化显著：上证指数累计上涨2.76%，深证成指、创业板指涨幅均约0.5%，而北证50指数以39.45%的涨幅领跑全球主要市场。市场波动加剧，4月受关税政策冲击，创业板指单日暴跌超9%，但在“中国版平准基金”等政策托底下，市场自4月8日起稳步