一、短期驱动因素：政策与供需共振
涨价与业绩爆发
稀土精矿连续提价：北方稀土与包钢股份宣布2025年Q3稀土精矿价格环比上涨1.5%，连续四个季度上调（累计涨幅超14%）。
企业业绩超预期：
北方稀土上半年净利润预增1882%-2014%（主要因产品量价齐升）；
中国稀土、盛和资源半年报扭亏或翻倍增长。
政策与地缘博弈
出口管制放松预期：商务部加速审批稀土出口许可，国内外价差显著（欧洲镝价较国内溢