数据说明一件事：阳谋无解。A股过去20年牛熊周期中，85%的散户在沪深300市盈率超过15倍时进场（牛市），却在市盈率跌破10倍时（熊市）恐慌离场——这就像农民在秋天撒种、春天收割，注定颗粒无收。