1. **锚定效应与趋势恐惧**
多数人存在 价格已涨不宜追高 的思维定式。数据显示，A股历史上有43%的主升浪行情发生在突破关键压力位后，但投资者常因锚定早期低价位而错失机会。

2. **损失厌恶的放大效应**
诺贝尔奖得主卡尼曼的研究表明，损失带来的痛苦是同等收益快乐的2.75倍。如4月7日的暴跌中，市场恐慌指数(VIX)往往被放大3-5倍，导致95%的散户出现 冻结反应 。

3. **群