一、5G板块上涨核心逻辑
1、政策松绑：欧洲市场准入突破
德国政策转向：德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，改用“可信技术标准”，实质性为华为参与欧洲5G建设扫清障碍。此举可能引发法国、意大利等国家跟进，华为欧洲市场份额（当前约20%）有望回升至30%+。
供应链修复预期：华为欧洲订单重启将直接拉动基站设备、光通信、射频器件等上游产业链需求，相关企业订单弹性提升。

2、需求反弹