一、制氢环节：绿氢制备与工业副产氢双轮驱动

1. 绿氢制备龙头

- 宝丰能源（ 600989 ）：全球最大绿氢项目运营商，其“太阳能电解水制氢储能及综合应用示范项目”年产能达10万吨，绿氢成本降至12元/公斤以下。2024年第三季度毛利率34.12%，净利率16.7%，技术经济性领先行业。

- 隆基绿能（ 601012 ）：聚焦碱性电解槽技术，2025年产能规划超10GW，与光伏