$大连友谊(sz000679)$

特朗普最新关税政策呈现明显的 区别对待 特征：对75个 友好国家 实施90天的关税暂停及10%的互惠关税，而中国则面临累计高达145%的惩罚性关税。这一政策将带来三重深远影响：
首先，中国面临艰难的政策抉择。短期内，外贸缺口只能通过 财政刺激+货币宽松 的组合来对冲，包括进一步降息和适度货币贬值。但关键在于，当前刺激力度与所需规模仍存在显著差距。
其次，这场贸易