声明：以下文字均为个人投资笔记，不作为任何投资建议，阅读及代表知悉。

一、两次贸易战的比较分析

1. 关税强度与行业重心的跃升
2018年贸易战以340亿美元清单为起点，最终升级至2500亿美元商品加征25%关税，主要针对家电、汽车等传统制造业。而2025年贸易战的关税税率飙升至65.7%（叠加此前惩罚性关税），覆盖半导体、AI、光伏等高附加值产业，涉及金额超1.4万亿美元。这种差异折射出