1. 中药材种植与加工

云南白药（000538.SZ）
拥有文山三七GAP种植基地，控制核心原材料供应，提价空间受品质背书。

康美药业（600518.SH）
国内最大中药材贸易商，布局全产业链，智慧药房模式推动饮片标准化。

ST冠福（002102.SZ）
转型医药电商，旗下“百年堂”品牌深耕高丽参等高端滋补品，受益消费升级。

2. 中成药生产与创新

片仔癀（600436.SH）
独家品种片仔癀癀丸、麝香牛黄丸等稀缺资源属性强，提价逻辑清晰，海外市场扩张加速。

以岭药业（002603.SZ）
心脑血管领域龙头，通心络胶囊、连花清瘟胶囊为基药目录品种，中药创新药研发管线丰富（如苯酞氯铵片）。

天士力（600535.SH）
现代中药代表企业，复方丹参滴丸完成美国FDA三期临床，中药国际化标杆，布局中药配方颗粒。

3. 配方颗粒与饮片

红日药业（002225.SZ）
配方颗粒市占率超30%，技术壁垒构建护城河，受益于集采落地后的量价齐升。

华润三九（000999.SZ）
自研的感冒灵系列OTC龙头，中药配方颗粒业务快速增长，国企背景赋能渠道整合。

中国中药控股（00570.HK）
（注：港股）中药饮片集采中标率高，拥有超过200个中药独家品种，智慧药房覆盖基层医疗机构。

4. 中医药服务与流通

同仁堂（600085.SH）
品牌溢价显著，安宫牛黄丸等产品需求刚性，海外门店突破50家，文化传播提升溢价能力。

九州通（600998.SH）
中医药流通龙头，深度参与集采配送，数字化供应链优化成本，布局基层医疗市场。

国药一致（000028.SZ）
国药系成员，中药饮片在广东等地份额领先，承接医院处方外流红利。

5. 创新中药与出海潜力

东阿阿胶（000423.SZ）
提升阿胶品质标准，推进剂型创新（如阿胶糕），高端消费人群定位稳固。

步长制药（603456.SH）
脑心通胶囊等心脑血管药物收入占比超60%，布局中药现代化制剂研发。

复星医药（600196.SH）
通过控股禅意健康整合中药资源，推动中药与AI结合研发，加速国际化布局。