一、总体情况
1. 外部扰动：
美股科技股（如英伟达、特斯拉）连续下跌，叠加国际局势波动（美俄关系、贸易关税），外资对A股风险偏好降低，北向资金盘中净流出超20亿元。

2. 内部资金博弈：
市场成交额缩量至1.6万亿元左右，较前一日减少超3000亿元，资金从前期热门板块（如半导体、光伏）撤离，转向防御性板块（如军工、黄金）和政策预期方向。

3. 政策预期等待：