2025年全球资产配置观察：多极化市场中的涨跌逻辑与策略应对
—— 政策、估值与预期的三重博弈
2025年已过去近两个月，此间的全球资本市场，正经历着一场前所未有的多维度角力：美联储降息周期的尾声、地缘政治风险的持续发酵、人工智能技术对生产力的重构，以及全球产业链的深度调整。在此背景下，股市的涨跌逻辑已从单纯的“流动性驱动”转向更为复杂的“政策

-盈利-情绪”三角框架。本文将结合近期市场动