驱动因子：IT之家 2 月 24 日消息，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东今日在微博发视频对“新形态手机”进行预热。[淘股吧]
余承东表示，自己一直鼓励团队要敢于创新引领，敢于做别人“想得到但做不出来”的产品、想不到的产品、不敢想的产品。华为 3 月将发布一款“别人想不到的”产品，这是第一款为原生鸿蒙而生的新形态手机，硬件、软件、生态全部突破，腾讯、字节、阿里、美团等生态伙伴正在全力冲刺，优化应用体验。

华为余承东预告“想不到的产品”：首款为原生鸿蒙而生的新形态手机 3 月见
据IT之家此前报道，余承东上月末在直播中透露，今年会出一个全国人民都买得起的、意想不到的产品，此外他还表示新品将搭载原生鸿蒙系统，预计 3 月亮相。值得一提的是，虽然余承东本人已表示新品具体类目是保密的，但他在后续直播中意外说出了“手机”一词，那么结合前后的透露来看，这个意想不到的产品就是POCKET 3。


爆款产品介绍：从华为Pocket 3来说，此前就有消息称华为3月份有一款新形态小折叠屏手机将推出，外观设计很特别，很小巧，“让人意外”，价格还不贵。
而这款小屏手机的发布时间如今也很清晰，那就是三月中下旬时间进行发布，距离现在，已经进入一个倒计时阶段。
关键除了发布时间之外，新机的各方面卖点也很清晰，比如采用升级版铰链结构，增强耐用性与开合顺滑度，进一步减少屏幕折痕，提升平整度。
此外，悬停功能的优化将支持更多使用场景，如延时摄影、自由角度拍摄等，强化实用性，这都是极具卖点的关键。



核心龙头概念股：

蜂助手：

C 端受益
服务打包收入：云终端产品以服务模式打包在合作方硬件中，由合作方云销售给运营商，随着运营商云手机客户规模扩大和云应用场景增多，蜂助手通过服务器获得的收益将线性增长。
拓展应用生态：与合作方一起打造云端应用生态，可促进更多 C 端用户使用云手机及算力套餐，随着用户对云手机依赖度增加，会带动云应用的消费，如购买更多云存储、云游戏会员等，为蜂助手带来更多增值服务收入。
B 端受益
社媒运营收入：为企业客户提供社媒运营全栈解决方案，提升金融、新能源汽车、快销品等行业在社交媒体的电商销售、品牌营销、品牌公关能力，通过项目合作或持续分成获得收入
云游戏业务收入：与游戏厂家合作，提供算力及动态调度能力和解决方案，降低游戏厂家的云游戏运营成本，可从云游戏的运营收益中分成，随着云游戏市场的增长，这部分收入有望持续增加
企业服务收入：推出“工作云手机、云柜台” 等云端整体解决方案，服务对信息安全要求高、数据不离场的政府部门、银行等服务业，收取项目费用或服务年费等。


利润空间
从市场规模角度估算：若以远期 1 亿终端测算，按 30% 分成比例，蜂助手或获 200 亿收入增量。据机构测算，如果 2025 年蜂助手物联网 + 云终端业务顺利推进，可能贡献 25 亿元收入，净利润达 5.5 亿元。
从合作案例角度估算：以与移动云合作为例，移动云 2024 年云手机活跃用户数目标 2300 万，蜂助手 2024 年预计收入 1 亿元，假设利润率为 30%-50%，可贡献 3000 万 - 5000 万利润。
从假设模型角度估算：假设华为云手机用户达 1000 万，蜂助手作为服务合作伙伴按 10% 服务分成比例计算，仅基础套餐分成收入就可达 18 亿元，加上增值服务和高级安全保障分成，总收入 21.18 亿元，假设净利润率 30%，净利润达 4.4478 亿元。若华为在国内实现年 3000 万部云手机销售，有望给蜂助手带来不少于 15 亿利润。



核心龙头二：天舟文化
AI云手机华为云独家合作方。Deepseek本地化部署已成趋势，由于设备的内存空间有限，因此手机云成为必选，可以以极低的硬件成本运行旗舰机都无法部署的端侧大模型。余承东在春节假期的直播活动中透露，今年3月将发布一款“别人想不到的产品”，产业内确认极有可能就是AI云手机。使用成本上，AI云手机硬件成本可以忽略不计，甚至0元购机，但需每月花费50元左右购买包月云服务（此费用含手机流量费），而天舟文化公司就是华为云手机A股独家合作方。


多角度分析天舟文化利润空间：

从合作模式及用户规模角度
假设华为云手机业务发展顺利，若初期能吸引 100 万用户，每月每用户云服务收费 50 元左右，假设天舟文化按一定比例分成，如 20%，则每月仅从云服务分成上就能获得 1000 万元收入，一年就有 1.2 亿元收入。若未来华为云手机用户规模扩大到 1000 万甚至更多，收入将相应大幅增长。
如果天舟文化与华为在云手机业务上还有其他合作模式，如联合推广分成、特定功能开发分成等，随着云手机用户量和使用活跃度的提升，这部分收入也会增加。
从云手机相关业务拓展角度
云游戏方面：天舟文化旗下公司构建了云游戏体系，联手华为云打造了“即点 - 即看 - 即玩” 云游戏互动体验新模式。云手机为云游戏提供了更优质的运行平台，假设通过云手机玩云游戏的用户中有 10% 为付费用户，每月人均消费 30 元，以 100 万云手机用户计算，每月云游戏业务可带来 300 万元收入。
AI 社交等增值服务方面
子公司麓卓互动科技推出 AI 社交游戏 Beat Party 等产品，随着云手机用户对社交、娱乐等增值服务需求的增加，若有 20% 的云手机用户使用相关增值服务，每月人均消费 20 元，100 万用户每月可带来 400 万元收入。
从市场发展趋势及行业对比角度
参考市场上其他云手机相关企业的盈利情况，若云手机市场发展迅速，天舟文化凭借与华为的合作优势，有望在未来占据一定的市场份额。假设在云手机业务成熟阶段，天舟文化能获得类似企业平均利润水平的收益，以行业平均每用户每年贡献利润 50 元计算，1000 万用户就能带来 5 亿元的年利润。
随着云手机市场的不断拓展，应用场景不断丰富，天舟文化还可能在教育、办公等领域基于云手机开发新的业务模式，带来额外的利润增长。