虹软科技20250123：Q4高增长，预期2025突破，催化剂高频
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虹软科技20250123：Q4高增长，预期2025突破，催化剂高频
预计2025高景气
预计2025年汽车领域增速继续高增，且2024年底景气比表观乐观。手机/可穿戴出现大客户（世界前二手机+雷鸟等只是开始）
2025年ai出海还会大超预期包括亚洲国家/欧洲国家。
我们预计2025虹软还会扩展新领域
收入利润超预期
公司发布2024全年业绩预告，预告全年收入8.15亿元左右，同比增长21.6%，此前我们预计在20%左右，略超预期。
预告全年归母净利润1.78亿元左右，同比增长101.16%，此前我们预期在1.3-1.5亿元左右，大超预期。
Q4高增长
公司前三季度收入同比增长14.09%，归母净利润同比增长8.12%。单Q4实现高增，按预告测算Q4收入实现2.41亿元左右，同比增长44.12%，归母净利润实现0.9亿左右，同比增长1182%。
预计高增长主要来自汽车和AI眼镜的研发规模化。
收入成本剪刀差带动利润增长。公司利润端0.9亿增长来自收入成本错配，过往季度薪酬同比增长15%左右，预估24年薪酬增加0.54亿元，24年收入端增长1.45亿元，差值即为利润端的0.9亿。
汽车收入高增。公司前三季度智能驾驶板块收入0.80亿元，同比增长108.32%
AI眼镜有望后续放量。公司算法在AI眼镜落地，例如雷鸟V3融合了公司的计算摄影与AI技术。公司保持和高通紧密合作，围绕AR1芯片，从软硬件优化性能与功耗表现，提升AI眼镜整体应用效果。
预计2025高景气
预计2025年汽车领域增速继续高增，且2024年底景气比表观乐观。手机/可穿戴出现大客户（世界前二手机+雷鸟等只是开始）
2025年ai出海还会大超预期包括亚洲国家/欧洲国家。
我们预计2025虹软还会扩展新领域
收入利润超预期
公司发布2024全年业绩预告，预告全年收入8.15亿元左右，同比增长21.6%，此前我们预计在20%左右，略超预期。
预告全年归母净利润1.78亿元左右，同比增长101.16%，此前我们预期在1.3-1.5亿元左右，大超预期。
Q4高增长
公司前三季度收入同比增长14.09%，归母净利润同比增长8.12%。单Q4实现高增，按预告测算Q4收入实现2.41亿元左右，同比增长44.12%，归母净利润实现0.9亿左右，同比增长1182%。
预计高增长主要来自汽车和AI眼镜的研发规模化。
收入成本剪刀差带动利润增长。公司利润端0.9亿增长来自收入成本错配，过往季度薪酬同比增长15%左右，预估24年薪酬增加0.54亿元，24年收入端增长1.45亿元，差值即为利润端的0.9亿。
汽车收入高增。公司前三季度智能驾驶板块收入0.80亿元，同比增长108.32%
AI眼镜有望后续放量。公司算法在AI眼镜落地，例如雷鸟V3融合了公司的计算摄影与AI技术。公司保持和高通紧密合作，围绕AR1芯片，从软硬件优化性能与功耗表现，提升AI眼镜整体应用效果。
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