近期AI事件催化较多，DeepSeek正式发布 DeepSeek-R1，性能对齐OpenAI-o1正式版。豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音语气自然度、表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。在CES 2025展会上，好未来等AI+教育厂商展出了学机、词典笔等最新产品。同时，Mirumi、Nékojita FuFu等AI+陪伴产品较为火爆。

⭐AI应用端，在大模型推理能力提升背景下，我们持续看好AI+教育及AI+陪伴的落地机会。根据艾瑞咨询和腾讯研究院数据，国内AI+教育B端与C端市场预计到2027年分别将达477亿元与282亿元，而AI+陪伴市场在3-5年内有望达千亿级别。

⭐我们认为，AI+教育优势在于低成本提升教学效率，且考虑到该场景需求刚性，用户基数大，付费意愿强，商业化土壤良好。而AI+陪伴对于语音、图像等多模态交互性与准确度的要求包容度高，核心在于打造无共情负担以及适合自由表达情绪场景，通过实时回应为使用者提供情绪与精神放松。后续伴随硬件层面及多模态输入输出技术迭代，看好AI+教育/陪伴加速落地及变现前景。

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