预期是什么？即万物皆周期。分四个阶段：复苏（成长）-繁荣-衰退-萧条，传统行业是复苏，新兴行业是成长。股价会先于周期调整，这个没有办法，信息不对称，主力有上帝视角，散户滞后跟风被套山顶。25年该怎么选行业，怎么选股？24年领跑的银行板块，25年整体没有投资价值，原因就是25年开始银行业进入衰退期，经济不景气最终会传导到万业之母（本人就是金融民工，管理贷后资产的），表现就是利润同比下降，个股还是有补