一、海光信息在市场中的表现及估值相关
拆解半导体ETF159813成分股可知，海光信息今日强势领涨使其带动半导体ETF159813午盘逆市收红，海光作为阿里链条参与者受到市场关注。从估值角度看，海光为GPU/CPU核心标的，仅3600亿估值，寒武纪估值达2700亿且快速追赶，在比价效应下海光在估值中枢上有提升空间；从海外产业逻辑映射来看，博通ASIC给市场演绎方向，映射到A股寒武纪可选，放宽标准算上GPU则海光可选，还有提供ASIC IP的芯原股份。
二、海光信息的产业基本面与出货进展
从产业基本面看，海光DCU3受益于国内互联网主要厂商批量采购，其单卡性能在国内领先可与英伟达GB200全套解决方案媲美，增加强大Tensor Core算力使其在国产芯片中有竞争优势，并且海光产品线涵盖CPU、GPU等多种设备实现全覆盖，在国内厂商中极为稀缺，其软件生态被认为是国内最接近 CUDA 的生态之一，在各大互联网厂商适配中有优势。从出货进展看，DCU3或即将大规模出货，传进展超预期，近期到货且在超算及互联网客户测试中，超算和阿里已通过测试，字节也在快速推进，将陆续有万卡级以上订单落地，当下处于快速放量拐点。