字节交流纪要20241220服务器采购与资本开支2025年全球服务器总量89-100万台，指标定为接近100万台，其中通用服务器占比70%左右，海外占比60-70%目前海外服务器供应基本本地化，欧美地区数据中心服务器主要由富士康、联想、浪潮、英业达在北美或墨西哥的工厂生产25年资本开支不到2000亿元，海外占比60%+。主要是（1）海外业务增速快；（2）地缘政治，一部分数据中心和算力必须转移到海外，欧美地区也可以用到比较高端的设备服务器价格通用服务器6.5-6.7万元/台，AI服务器高端，训练推理一体机价格220-240万元/台，H20的服务器120-130万元/台。国产芯片配的AI服务器也是相似价格水平。推理服务器50-60万元/台。服务器芯片24年主要来源于NV，全球整体占比80-90%欧洲北美：可以买最新芯片，H100、H200和B200国内：24年训练+推理GPU50万张左右，仍然是NV主导，下单20万片H20，也有10-20万张小型推理卡，占比50%+，接近60%。24年华为下单10万片左右，寒武纪10万片左右，昆仑芯2-3万片，其他第三方芯片订单比较小，几千片。中性预计25年国内GPU采用60万-70万颗。25年不下单H20，主要看B20，预计订单和H20相同量级，20万片左右，看NV流片进度以及政策；25年希望国产化比例达到45%左右，24年国产化比例不足35%。25H2华为昇腾910C，寒武纪690，国产化必定加速，各自比例不确定，看各家进展。ASIC与博通合作的情况字节自研ASIC失败，找博通定制ASIC芯片。预计顺利的话订单20-30万颗，25年40-70万颗。博通ASIC是否用在国内不确定。定价和存储方案：尚未报价，考虑研发投入等成本，25年博通ASIC性价比不高，但是只考虑一次性采购方案价格比较便宜。华为和寒武纪ASIC在测试，主要做推理。燧原、海光和摩尔线程也有接触，但生态和产品力更适合边缘侧场景服务器电源通用服务器电源份额：台达接近35%，光宝26%，长城20%，群光18%，剩下欧陆通功率3kw以下，价格1元/wAI服务器电源存量几乎都是台达，低端推理型里有光宝功率3kw以上，价格2.5元/w左右（未含税）在引入新的方案，未来台达、光宝份额，可能会被欧陆通、麦格米特替换一部分UPS电源主要采用施耐德电气和维谛国内服务器供应商整体来看主要用浪潮，新华三，联想，宝德，24年加入超聚变份额：浪潮30%以上，新华三、联想20%左右，富士康、英业达国内非常少，宝德占比个位数25年招采：份额由高到低，浪潮，新华三，超聚变，联想国内AI服务器供应商23年存量排名：新华三、联想、浪潮、宝德24年存量排名跟整体的差不多华勤目前做交换机代工，25年整机柜可能会用华勤交换机主流交换机在切换自研产品，代工主要来自于锐捷、新华三、arista。国内主要是锐捷和新华三，从400G开始合作，800G 锐捷主导，1.6T尚未确定。23-24年整体看新华三份额更多，24年锐捷占比50-60%，如果25年800G方案不变，预计锐捷占比多一些。预测1.6T仍然是锐捷多一些。光模块全球供应商份额排名：旭创，华工，光迅，光毅，海信，罗博特科，存量旭创32-34%份额，华工、光迅20%以上。25年有自研光模块和联合研发光模块，加液冷级、硅光级的方案，订单份额与24年不同。目前与华为海思也有小规模合作，比例不会太大PCB供应商：x86服务器总量来看深南比较多，然后是生益和沪电；AI服务器PCB板可能主要采购沪电和生益，深南排第三。华为的服务器兴森多一些服务器液冷存量服务器液冷占比不到10%。散热温控供应商：英维克、高澜、海悟、申菱（是备选），英维克整体接近45%。25年74%-76%的液冷服务器用冷板，剩余的是浸没式。高澜在冷板和浸没方案占比接近60%，浸没式液冷几乎都用高澜，冷板式方案英维克和高澜占比基本相同。HBM供应链问题NV卡如果B20不能进入，无法采购HBM目前国产所有的方案性能都在HBM2e以下国产高端芯片基本都没有到HBM2e自研要靠博通做字节也开展自研 DRAM 项目，希望通过与国内合作实现突破判断华为做HBM2e的可能性比较高判断主要问题在封装，如果COWOS突破可能实现弯道超车数据中心备用电源目前主要用柴油发电机，国际品牌主要用科勒，罗罗动力国内有潍柴动力，在马来数据中心有一定份额阿里和腾讯资本开支24年服务器更新和更换，资本开支大年。预计25年服务器订单总量与24年差不多。阿里采购自研芯片，有保密项目自研芯片带载服务器，自研芯片使用量大。预计25年自研芯片使用数量较24年翻倍。阿里服务器主流供应商：浪潮、联想、新华三、华勤、宝德、超聚变，超聚变有可能超过新华三。超聚变和联想在华为订单方面竞争激烈，曙光系和阿里签署上百亿的合作协议。腾讯服务器供应商：22、23年都是华为代工，现在改为浪潮、超聚变、新华三，华勤没有大规模进入，23年没有进入腾讯。服务器供应商选择看重技术、商务和运维技术：要求成熟的商业方案，技术水平可以达到量产的案例，可以参与投标。是否中标看实际技术水平量产阶段：商务决策占比70-80%，采用字节的设计方案后，看自身的供应链和控本水平网络设备：看重运维能力，60-70%看商务价格，接近40%看运维主要选择以往合作的供应商和行业内有成熟案例的供应商研发阶段招采数量是标案的个位数，量产PVT阶段，采购数量提高至10-20倍，两个是独立的标段，没参加过第一段也可以参与第二段电源、光模块等部件趋于紧张，主要系公司光模块处于切换状态，电源想找到替代化产品，有成本诉求，但不是行业整体缺货