某券商首席三大判断：

1）未来的最大增量资金变化来自于存款利率的快速下滑和国债无风险收益率的下滑，这将导致大型机构投资者对底层资产配置的变化。尤其是当存款利率下跌至1%，长期国债收益率跌破2%时。

2）现在的市场可以想象成由两个人组成，一个是极度乐观的人，另一个是极度悲观的人。这两波人的风格完全不同，同时股票信息的传播方式也发生了很大变化，信息变得更加平权，未来可能很难跟以前一样由机构主导定价。

3）在2025年，红利和成长股都将有机会，这将是由两种价值取向不同、思维模式不同的人群所推动的。

另一位网红首席观点：不要单纯去担心，人口下降对股市造成的负面影响。2012年以后，日本的人口状况并没有改善，只有恶化，但股市表现却不差，一路长牛翻了几倍。

$科大智能(sz300222)$