海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期
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【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期
🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。
🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求。
🌟#京东奥莱盈利出色、未来有望贡献更多增量。考虑到当前传统奥特莱斯门店数量高达239家，且下沉市场空间广阔，未来京东奥莱开店空间预计为200-300家。考虑到该模式盈利水平出色，净利率预计15-20%，未来有望贡献更多业绩增量。
🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。
🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求。
🌟#京东奥莱盈利出色、未来有望贡献更多增量。考虑到当前传统奥特莱斯门店数量高达239家，且下沉市场空间广阔，未来京东奥莱开店空间预计为200-300家。考虑到该模式盈利水平出色，净利率预计15-20%，未来有望贡献更多业绩增量。
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