# 华创宏观张瑜团队 《找寻出口商品的“稳定之星”——出口扫描系列·变局篇》[淘股吧]

从五个视角（盈利韧性、价格优势、供给优势、市场多样化以及关税豁免）确定五大定量筛选指标来看，我们找到73个或相对更具韧性的商品（至少满足五个指标中的两个），详见图17：

1、同时满足五个条件的商品仅有1个：激光器、但激光二极管除外；本章其他品目未列名的光学仪器及器具（HS 9013）。

2、同时满足四个条件的商品有6个，包括：①自行车等非机动脚踏车（包括运货三轮车）【HS 8712】，②冰箱（HS 8418），③变压器、静止式变流器（例如整流器）及电感器【HS 8504】，④箱包（HS 4202），⑤集成电路（HS 8542），⑥无线电广播、电视摄像机、数字照相机及视频摄录一体机（HS 8525）。除了集成电路是不具备供给优势（中国出口份额占全球12.5%）外，其他商品都是不具备销售市场多样化优势。

3、同时满足三个条件的商品有28个，主要集中在电气机械和器材制造业（7个）、专用设备制造业（6个）、仪器仪表制造业（5个）、运输设备——包括汽车制造业和其他运输设备制造业——共5个。

4、同时满足两个条件的商品有38个。金属制品、纺织物及纺织服装服饰、文教体育娱乐用品等较多。

5、关注价格优势视角。①当前301关税情况下中国或具备相对价格优势且加征60%关税后可能仍有优势的有31个HS四位编码商品，集中在电气机械和器材制造业（8个）、专用设备制造业（6个）、仪器仪表制造业（5个）、运输设备——包括汽车制造业和其他运输设备制造业——共5个。
②当前301关税情况下中国或具备相对价格优势但加征60%关税后或不再占优的有19个HS四位编码商品，集中在金属制品业（7个），主要是手工工具、刀片剪刀等，其他行业基本只涉及1-2个商品。