科技飞速发展的当下，人工智能的崛起对数据处理与传输能力提出了前所未有的挑战。英伟达计划于 2025 年 3 月 GTC 大会推出的 CPO 交换机，犹如一颗重磅炸弹，在行业内掀起波澜，有望重塑光通信领域格局，为 AI 基础设施建设注入强大动力。



一、产品推进：从试产到量产的关键历程

这款 CPO 交换机目前正处于试产关键节点，若一切按计划进行，将于 2025 年 8 月实现量产，正式迈向市场。其核心部件 ASIC 芯片交由台积电打造，台积电与上诠光纤等供应链企业紧密协作，积极筹备生产事宜，确保各个环节无缝对接，为产品按时交付奠定基础。

二、性能飞跃：高速信号传输的核心支撑

它具备令人瞩目的性能，预计可实现 115.2Tbps 的超高信号传输速率。这一惊人速度的达成，依赖于至少 36 个光引擎的高效耦合。台积电在光引擎技术研发上已取得显著成果，已验证 1.6Tbps 传输速率的小型通用光引擎，并全力推进 3.2Tbps 产品测试，其中 1.6Tbps 光引擎最快于 2025 年下半年量产，为英伟达 CPO 交换机性能实现提供了坚实的技术保障。

三、技术革新：CPO 技术的优势与行业进展

CPO 作为新型光电子集成技术，是本次突破的关键所在。它大幅缩短光信号与运算单元间的电学互连长度，在提升互连密度的同时有效降低功耗，为数据中心等场景带来更优的能效表现。在行业内，台积电与博通联合开发的 CPO 微环形光调节器（MRM）已在 3nm 制程试产成功，Marvell 也在 AI 加速器架构中融入 CPO 技术，这些成果都标志着 CPO 技术在产业化道路上稳步迈进，正逐渐成为 AI 基础设施建设的核心技术力量。

四、挑战并存：机柜设计引发的潜在问题

然而，英伟达 GB200 NVL72 机柜复杂的设计带来了功耗与散热难题。在追求高性能计算的道路上，如何攻克这些问题成为摆在面前的重要课题，需要在后续研发与优化中投入大量精力，确保产品在实际应用中的稳定性与可靠性。

五、市场展望：投资新方向与产业变革

从市场与投资角度看，随着全球 AI 蓬勃发展，AI 集群规模持续扩张，对网络性能要求日益严苛，CPO 交换机迎来产业黄金期。在众多 CPO 方案中，基于硅光光引擎的技术路线成为主流，其发展受益于硅光技术进步，且龙头企业的积极参与加速了产业链完善。对于投资者而言，这一趋势在 A 股市场也有所映射，光引擎领域的中际旭创、新易盛等企业成为重点关注标的，硅光配套厂商如罗博特科等也蕴含投资机遇，有望在这场产业变革中分得一杯羹。

英伟达的 CPO 交换机项目是 AI 与光通信技术融合的重要里程碑，它在推动技术进步的同时，也为相关产业带来了新的发展机遇与挑战，值得持续关注与深入研究。

•  光引擎：中际旭创、新易盛、天孚通信、亨通光电为推荐标的；华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技、万通发展、铭普光磁、聚飞光电、光库科技等为受益标的。
•  硅光配套厂商：罗博特科、杰普特、炬光科技等为受益标的。