止损的精髓

股票投资中，存不存在止损一说？毫无疑问，肯定是存在的。但不同的交易策略，对应着不同的止损逻辑，而且差异非常大。今天文章的主题，是想跟大家探讨一下，短线投机方面的止损。但在此之前，先要把短线投机的止损逻辑跟价值投资的止损逻辑区分清楚，因为两者的差异巨大，用错的话，可能损失很大。价值投资也有止损的概念，但并不是以具体的亏损金额，或者亏损百分比作为止损条件的。价值投资的止损，是以“看错”作为止损的前提和标准的。看错，就是你对目标公司原有的分析逻辑存在漏洞，或者你分析的时候忽略一些重要的客观因素，又或者是分析的逻辑没有问题，但公司基本面恶化了，出乎了你的意料。
以上原因出现的时候，就代表你原来的观点已经不再适用，代表你看错了，看错就要止损。假如这个时候，距离你的买入价已经腰斩了，那也要毫不犹豫的卖掉，因为如果错了，“多大的代价都是最小的代价”。以上是价值投资关于止损的逻辑，跟价格无关。但短线投机的止损逻辑，完全不一样。
短线投机的止损，完全以亏损金额或者亏损的百分比来设定。短线的逻辑是，不管我有没有看错，我最多都不能亏损X元，或者每次最多不能亏损总资金的X%，如果亏到了，就立马卖出，以此保证每次的亏损额都在自己可承受的范围内。短线的止损，重要的是一致性，每次不管什么情况，只要到了止损点，都必须立马卖掉。市场中大多数人说的止损，都是这个范畴。
当然，还有一种变形逻辑，即按照技术形态、关键位置等止损。比如，追涨型的短线选手，通常会说如果跌破5日线，或者10日线就会止损卖出。
虽然是以某种关键位置作为标准来制定止损，但一般都会提前确定止损空间，然后用总资金去除以这个空间，得出每次买入的数量。即以股票当前价格与关键止损位置的空间来计算自己可以承受多少资金的亏损，从而决定买多少手股票。说它是一种变形，是因为最后还会回到每笔买卖自己愿意承担的亏损额上，本质上还是金额或者百分比止损。短线投机，要赢的是概率，即必须要找到一种高概率能赚钱的方法。这个高概率，要么通过大盈亏比来实现，要么通过高胜率来实现。
大盈亏比类型的选手，胜率通常不高，有40%左右的胜率已经非常厉害了。他们不追求做对的次数，追求的是每次做对后，盈利必须要足够多。可以三年不开张，但一开张必须要吃三年，吃五年。
用单笔大额的盈利，去覆盖无数小额的亏损，这是大盈亏比类型的短线选手止损的精髓。
还有一种是高胜率类型的选手，这类选手盈亏比通常不高，但胜率很高，比如我见过的有做到65%，70%左右的，这已经相当高了。
他们追求的是胜率，就是追求做对的次数，但每次做对赚的钱不多，其实也不是赚的不多，而是与做错时候的亏损金额相比，两者差不多。即做对做错，盈亏额都差不多。他们要求的是，做100次，至少要对65次，对70次，这样长期才能赚钱。但不管是大盈亏比类型的短线，还是高胜率类型的短线，他们对止损的要求都是一样的，就是要训练自己毫无感情的执行。到了止损位，就必须卖出，没有半点犹豫的空间。对短线交易而言，只有你的交易前后具备了一致性，尤其是止损金额的一致性，你才能在擅长的点上做突破。所谓擅长的点，就是你的胜率，或者你的盈亏比等。否则，都无从谈起，如果每次亏损金额都超过盈利金额的2倍，你胜率做到了70%，也照样亏钱。如果你的胜率只有10%，做10次有9次都是亏钱的，盈亏比再大，也是一样亏钱。所以，止损的精髓，就在于止损策略和金额的前后一致性，以及坚决的执行止损策略本身。$深圳华强(sz000062)$$西部建设(sz002302)$