进入8月，美联储进入降息周期预期的升温有利于中国政策空间的释放，这对人民币资产的止跌起到积极作用，我们认为目前国内股票市场处于基本面估值的底部区域，后续需要通过俯卧撑式的区间震荡完成筑底的过程，并等待国内和海外的标志性政策确认筑底成功进入右侧。操作上，在市场出清的过程中，战略上乐观，战术上保存实力，以待出手之机。