利柏特调研精要 $利柏特(sh605167)$

业务拓展：今年以来新签20多亿元，因部分大项目投标放缓尚未落地。新签订单中，化工项目居多。去年为订单大年，有力保证未来1-3年的收入确认。目前在手订单约35亿元，跟踪中的项目超百亿，但可能会分多次发包。

盈利能力：公司客户质量较高，且公司不会参与价格战，毛利率相对稳定；公司去年净利率在8%左右，部分得益于项目抢工业主给予额外奖励，今年净利率或回归