学，才会进步。

ETF权证和个股权证即将来临，更需要加强学。现在讲学成果向网友汇报，供探讨。

公司的债务，可以视为一份无风险债券和一份基于公司价值V、执行价也就是公司负债K、到期期限T的欧式看跌期权空头的组合。
同理，公司的股权可以视为基于公司价值V、执行价K、到期期限T的欧式看涨期权。即：ST=max(VT-K,0)。就是说，在到期日，若公司价值VT小于K，股权价值为零；当公司价值大于Vt，