海大集团 规模扩张驱动业绩增长(研报)


　　我们在 09 年底正式覆盖海大集团《多重优势成就饲料行业新锐》，认为海大的核心竞争力充分体现在：先进的技术研发水平、富有竞争力的产品、高效的原料采购体系、领跑行业的战略眼光这四个方面。作为上篇深度报告的续篇，我们更加关注09 年4 季度末以来鱼粉价格飙升对海大的影响、以及海大未来盈利增长来源等问题上。


　　鱼粉涨势加速，玉米、豆粕等主要饲料原料价