A股牛市已经结束了，股票有多少卖多少；微观结构恶化是主要原因，筹码集中在强烈看多的人的手里。积木累的太高到了不是最后一个积木导致的，上周五的公告就是救市结束。
　　改革牛已经结束了：改革是总量，改革牛是边际量，改革的边际量是下降了;大家对改革的预期是边际回落的。上市公司业绩成长性三年，但是股价成长性会断，3年的改革带来1年到1年半的改革牛就不错了。
　　唯一牛市的驱动是改革预期如何动，是否在改革再