事件：4月16日，烽火通信发布2020年年度报告。2020年全年实现营收210.74亿元，同比-14.55%，归母净利润1.02亿元，同比-89.55%。其中Q4实现营收52.50亿元，同比-23.7%，实现净利润-1.51亿元，公司受疫情影响较为严重，业绩有所下滑，符合我们预期。

通信设备业务仍是盈利核心，降本增效取得初步成效：5G的大规模发展刺激通信设备需求。目前，通信系统设备业务仍是烽火通