拿近期的最热点成飞集团来说：如果要注册制IPO，以歼20的身价，发行个500亿到1000亿都是有可能的，多数专家预测成飞上市应该在2000亿以上。那么，这个体量的IPO，可以算是巨无霸级别的，对市场抽血，和心理上的冲击是在所难免的，股指必然会大幅波动（大家可以去看看以前大象IPO或再融资，大盘都是如何反应的）。

所以，管理层最终没有选择IPO，而是选择了借壳上市，而且出其不意，选择了创业板，成飞