进入正题之前，先举个例子。以50ETF期权为例，当上证50ETF期权价格为2.3元/份时，一个月后到期、执行价格为2.3元/份的认购期权价格为0.058元/份，反推出的隐含波动率为20%。经过分析，在其他条件不变的情况下，隐含波动率每增加5%，期权价格约上涨22.4%。很显然，波动率对期权价格的影响是不容小觑的。所以根据期权的该特征可以间接指导期权策略的构建。

由期权定价理论可知，隐含波动率