兴业[gubar]证券[/gubar]：关注成长（新能源、半导体、军工等板块）

一、趋势研判：关注成长（新能源、半导体、军工等板块）
1、未来中期维度的宏观政策变量假设围绕一个核心：从“效率优先”到“兼顾公平” 在此背景下，政策主线基本清晰——反垄断、反腐败、压制地产和地方政府的杠杆、提高居民可支配收入（降低教育、医疗、住房等生活必须成本）；同时大力支持高端制造业（发展战略新兴产业）、扶持